الأسهم خيارات بدون أرباح التاريخ

تراجع الأرباح السابقة عندما تقرر الشركة إعلان أرباح، يقوم مجلس إدارتها بتحديد تاريخ قياسي هذا هو التاريخ الذي يجب أن يكون فيه الشخص على سجل الشركة كمساهم لتلقي دفعات الأرباح بمجرد أن يكون تاريخ التسجيل يتم تعيين تاريخ الأرباح السابقة وفقا لقواعد البورصة التي يتم تداول الأسهم فيها يتم تحديد تاريخ توزيع الأرباح السابق عادة لمدة يومي عمل قبل تاريخ التسجيل. إذا كانت الشركة تصدر أرباحا في الأسهم بدلا من ذلك من النقد، تختلف قواعد تاريخ توزيع الأرباح السابقة قليلا مع توزيعات أرباح الأسهم يتم تحديد تاريخ توزيع الأرباح السابق في أول يوم عمل بعد دفع أرباح الأسهم. لماذا يكون تاريخ توزيعات الأرباح غير مهم. يحتاج المستثمرون لشراء قبل ثلاثة أيام على الأقل من تاريخ التسجيل، لأن الصفقات تستغرق ثلاثة أيام لتسوية منذ تاريخ توزيع الأرباح السابقة عادة ما يحدد قبل يومين من تاريخ التسجيل، يحتاج المستثمرون إلى امتلاك الأسهم قبل يوم واحد من تاريخ الإصدار السابق، تاريخ توزيع الأرباح في حين أن سعر السهم ينخفض ​​عادة بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة، ليس هناك ما يضمن أن هذا سيحدث عادة ما يتداول المتداولون أي توزيعات أرباح في الأسهم السعر خلال سير العمل الاعتيادي لتعكس الشركة انخفاض إجمالي الأصول هذا يجعل من الصعب جدا على الأفراد للربح عن طريق الشراء قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة وبسرعة بيعها بعد ذلك. أهم التواريخ ذات الصلة توزيعات الأرباح. هناك نوعان من التواريخ الهامة الأخرى فيما يتعلق بتوزيع أرباح الأسهم. تاريخ الإعلان المعروف أيضا باسم تاريخ الإعلان هو التاريخ الذي يعلن فيه مجلس إدارة الشركة توزيع أرباح هذا هو أقل تاريخ مهم، لأنه لا يؤثر على من يحصل على الأرباح على النحو الذي تاريخ الاستحقاق السابق لا. تاريخ الدفع هو التاريخ الذي يتم فيه إرسال شيكات الأرباح أو إرسالها إلى حسابات المستثمرين. توزيعات الأرباح وأسعار الفائدة وتأثيرها على الأسهم O في حين أن الرياضيات وراء خيارات التسعير نماذج قد تبدو شاقة، والمفاهيم الأساسية ليست المتغيرات المستخدمة في التوصل إلى القيمة العادلة لخيار الأسهم هي سعر الأسهم الأساسية، وتقلب الوقت، وأرباح الأسهم وأسعار الفائدة الأولى ثلاثة جدارة الحصول على أكثر من الاهتمام لأن لديهم أكبر تأثير على أسعار الخيارات ولكن من المهم أيضا أن نفهم كيف توزيعات الأرباح وأسعار الفائدة تؤثر على سعر خيار الأسهم هذين المتغيرات حاسمة لفهم متى لممارسة الخيارات في وقت مبكر. سكولز السوداء دنسن حساب التمرين المبكر نموذج التسعير الأول الخيار، تم تصميم نموذج بلاك سكولز لتقييم الخيارات على النمط الأوروبي التي لا تسمح ممارسة في وقت مبكر حتى الأسود وشولز لم تعالج مشكلة متى لممارسة خيار في وقت مبكر وكم الحق من ممارسة في وقت مبكر يستحق أن تكون قادرة على ممارسة خيار في أي وقت ينبغي نظريا جعل الخيار على غرار الأمريكي أكثر قيمة من اليورو مماثل على الرغم من أنه في الممارسة العملية هناك اختلاف بسيط في كيفية تداولها. وقد وضعت نماذج مختلفة لدقة الأسعار على غرار النمط الأمريكي معظم هذه هي الإصدارات المكررة من نموذج بلاك سكولز، تعديلها لتأخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح وإمكانية من التمرين المبكر لتقدير الفرق هذه التعديلات يمكن أن تجعل، تحتاج أولا إلى فهم متى يجب أن يمارس خيار في وقت مبكر. و كيف سوف تعرف هذا باختصار، ينبغي ممارسة الخيار في وقت مبكر عندما القيمة النظرية الخيار هو في التكافؤ ودلتا هو بالضبط 100 قد يبدو معقدا، ولكن كما نناقش آثار أسعار الفائدة والأرباح على أسعار الخيار، وسوف تجلب أيضا في مثال محدد لإظهار عندما يحدث هذا أولا، دعونا نلقي نظرة على آثار أسعار الفائدة لديها على أسعار الخيارات، وكيف يمكن تحديد ما إذا كان يجب عليك ممارسة خيار وضع في وقت مبكر. آثار أسعار الفائدة زيادة في أسعار الفائدة سوف تدفع أقساط المكالمة والسببية ه وضع أقساط لتقليل لفهم لماذا، تحتاج إلى التفكير في تأثير أسعار الفائدة عند مقارنة موقف الخيار لمجرد امتلاك الأسهم وبما أنه أرخص بكثير لشراء خيار الاتصال من 100 سهم من الأسهم، والمشتري الدعوة هو على استعداد لدفع المزيد للخيار عندما تكون معدلات مرتفعة نسبيا، لأنه أو أنها يمكن أن تستثمر الفرق في رأس المال المطلوب بين الموقفين. عندما تتراجع أسعار الفائدة بشكل مطرد إلى نقطة حيث يتم تخفيض هدف صناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى حوالي 1 0 ومعدلات الفائدة قصيرة الأجل المتاحة للأفراد حوالي 0 75 إلى 2 0 مثل في أواخر عام 2003، وأسعار الفائدة لها تأثير ضئيل على أسعار الخيارات تشمل جميع نماذج أفضل تحليل الخيار أسعار الفائدة في حساباتهم باستخدام معدل الفائدة الخالية من المخاطر مثل كما أسعار الخزانة الأمريكية. أسعار الفائدة هي العامل الحاسم في تحديد ما إذا كان لممارسة خيار وضع في وقت مبكر خيار وضع الأسهم يصبح مرشح ممارسة في وقت مبكر في أي وقت الفائدة التي يمكن أن تحصل على ر وقال انه ينتقل من بيع الأسهم في سعر الإضراب كبيرة بما فيه الكفاية تحديد بالضبط عندما يحدث هذا أمر صعب، لأن كل فرد لديه تكاليف الفرصة المختلفة ولكن ذلك يعني أن ممارسة في وقت مبكر لخيار وضع الأسهم يمكن أن يكون الأمثل في أي وقت توفير الفائدة المكتسبة تصبح كبيرة بما فيه الكفاية. أثر توزيعات الأرباح فمن الأسهل لتحديد كيفية تأثير أرباح تؤثر في وقت مبكر ممارسة توزيعات نقدية تؤثر على أسعار الخيارات من خلال تأثيرها على سعر السهم الأساسي لأنه من المتوقع أن ينخفض ​​سعر السهم بمقدار توزيعات الأرباح على السابق - توزيعات الأرباح توزيعات أرباح نقدية عالية تعني انخفاض أقساط المكالمات وأقساط الأقساط الأعلى. في حين أن سعر السهم نفسه يخضع عادة لتعديل واحد بمقدار الأرباح، فإن أسعار الخيارات تتوقع توزيعات الأرباح التي سيتم دفعها في الأسابيع والشهور قبل الإعلان عنها. يجب أن تؤخذ توزيعات األرباح في االعتبار عند حساب السعر النظري للخيار وإبراز مكسبك المحتمل الخسارة عند الرسم البياني للموقف هذا ينطبق على مؤشرات الأسهم كذلك يجب أن تؤخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح المدفوعة من قبل جميع الأسهم في هذا المؤشر المعدلة لكل وزن من الأسهم في المؤشر عند حساب القيمة العادلة لخيار المؤشر. لأن توزيعات الأرباح تعتبر بالغة الأهمية لتحديد متى يكون الخيار الأمثل لممارسة خيار شراء الأسهم في وقت مبكر، يجب على كل من المشترين والبائعين من خيارات المكالمة النظر في تأثير أرباح الأسهم كل من يملك الأسهم اعتبارا من تاريخ توزيع الأرباح السابقة يتلقى أرباح نقدية بحيث يمكن لمالكي خيارات الاتصال ممارسة - خيارات المال في وقت مبكر لالتقاط أرباح نقدية وهذا يعني ممارسة في وقت مبكر من المنطقي لخيار الاتصال فقط إذا كان من المتوقع أن تدفع أرباح قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. من الناحية التقليدية، فإن الخيار سوف تمارس على النحو الأمثل فقط في اليوم السابق تاریخ توزیعات الأرباح السابق للشرکة ولکن التغییرات في القوانین الضریبیة المتعلقة بتوزیعات الأرباح تعني أنھ قد یكون قبل یومین من الآن إذا كان الشخص الذي یمارس خطط النداء على الاحتفاظ بالسھم لمدة 60 یوما إلى والاستفادة من انخفاض الضرائب لأرباح الأسهم لمعرفة لماذا هذا، دعونا نلقي نظرة على مثال تجاهل الآثار الضريبية لأنه يغير توقيت only. Say كنت تملك خيار الاتصال مع سعر الإضراب من 90 التي تنتهي في أسبوعين الأسهم يتداول حاليا في 100 ومن المتوقع أن تدفع أرباح 2 غدا خيار الدعوة هو عميق في المال، ويجب أن يكون لها قيمة عادلة من 10 ودلتا 100 لذلك الخيار لديه أساسا نفس الخصائص كما كنت الأسهم لديها ثلاثة دورات ممكنة من العمل. لا شيء عقد الخيار. تيسير الخيار في وقت مبكر. إرسال الخيار وشراء 100 سهم من stock. Which من هذه الخيارات هو الأفضل إذا كنت تحمل الخيار، فإنه سيتم الحفاظ على موقف دلتا الخاص بك ولكن غدا الأسهم سيتم فتح الأرباح السابقة في 98 بعد خصم الأرباح 2 من سعره وبما أن الخيار هو في التكافؤ، فإنه سيتم فتح بقيمة عادلة 8، سعر التكافؤ الجديد وسوف تفقد نقطتين 200 على الموقف. إذا كنت وممارسة الخيار في وقت مبكر ودفع سعر الإضراب o و 90 للسهم، يمكنك التخلص من قيمة 10 نقطة من الخيار وشراء الأسهم على نحو فعال في 100 عندما يذهب السهم الأرباح السابقة، تفقد 2 للسهم الواحد عندما يفتح نقطتين أقل، ولكن أيضا الحصول على أرباح 2 منذ كنت تملك الآن الأسهم. منذ خسارة 2 من سعر السهم يقابله أرباح 2 وردت، كنت أفضل حالا ممارسة الخيار من عقد ذلك ليس بسبب أي ربح إضافي، ولكن لأنك تجنب نقطة من نقطتين خسارة يجب عليك ممارسة الخيار في وقت مبكر فقط لضمان كسر حتى. ماذا عن الخيار الثالث - بيع الخيار وشراء الأسهم هذا يبدو مشابها جدا لممارسة الرياضة في وقت مبكر، لأنه في كلتا الحالتين كنت استبدال الخيار مع الأسهم سوف يعتمد قرارك على سعر الخيار في هذا المثال، قلنا يتم تداول الخيار بالتكافؤ 10 لذلك لن يكون هناك فرق بين ممارسة الخيار في وقت مبكر أو بيع الخيار وشراء الأسهم. ولكن الخيارات نادرا ما تتداول بالضبط على التكافؤ افترض أن 90 مكالمة الخاص بكيتم تداول الخيار لأكثر من التكافؤ، ويقول 11 الآن إذا كنت تبيع الخيار وشراء الأسهم التي لا تزال تتلقى 2 أرباح وامتلاك الأسهم بقيمة 98، ولكن في نهاية المطاف مع 1 إضافية لم تكن قد جمعت هل كنت تمارس call. Alternally، إذا كان الخيار هو التداول أدناه التكافؤ، ويقول 9، وتريد لممارسة الخيار في وقت مبكر، والحصول على نحو فعال الأسهم ل 99 بالإضافة إلى 2 أرباح حتى الوقت الوحيد الذي من المنطقي لممارسة خيار الاتصال في وقت مبكر هو إذا كان الخيار يتداول عند أو أقل من التكافؤ، ويذهب السهم توزيعات الأرباح غدا. الاستنتاج على الرغم من أن أسعار الفائدة وتوزيعات الأرباح ليست العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر الخيار، يجب أن يكون تاجر الخيار على بينة من آثارها في الواقع، فإن العيب الرئيسي الأول وقد رأينا في العديد من أدوات تحليل الخيار المتاحة هي أنها تستخدم نموذج بلاك سكولز بسيط وتجاهل أسعار الفائدة وأرباح الأسهم تأثير عدم ضبط لممارسة الرياضة في وقت مبكر يمكن أن تكون كبيرة، لأنه يمكن أن يسبب خيارا يبدو أوندرفالو من قبل ما يصل إلى 15.Remember، عندما كنت تتنافس في سوق الخيارات ضد المستثمرين الآخرين وصانعي السوق المهنية فمن المنطقي لاستخدام الأدوات الأكثر دقة المتاحة. للقراءة المزيد عن هذا الموضوع، انظر حقائق أرباح قد لا تعرف. تواريخ توزيعات الأرباح السابقة. أرباح الأسهم التاريخ التأثير على أسعار الخيارات تأثير الأرباح الموزعة على المكالمة ووضع أسعار الخيارات. يعني توزيع الأرباح السابقة دون توزيعات أرباح العديد من الشركات الكبيرة والمربحة والمربحة تدفع جزءا من أرباحها إلى المساهمين في ما يعرف بتوزيع الأرباح يتم دفع أرباح الأسهم عادة حتى على أساس ربع سنوي على سبيل المثال، تقوم شركة جنرال إلكتريك جنرال إلكتريك بدفع 0 68 سنويا أو 0 17 في كل ربع سنة إذا دفعت جنرال إلكتريك مبلغ 0 0 إلى المساهمين المسجلين في 15 أبريل، ثم يجب أن تملك الأسهم على 15 للحصول على أرباح حتى إذا كنت قد اشتريت الأسهم يوم 16 أبريل، اليوم الذي يذهب الأرباح السابقة ثم أنك لن تحصل على 15 أبريل أرباح أرباح من 0 17. لماذا هو تاريخ توزيع الأرباح السابق مهم لمتداولي الخيارات. تاريخ توزيع الأرباح السابق مهم لمتداول الخيارات لأنه يؤثر بشكل مباشر على سعر السهم إذا كنت تعرف أنه إذا كنت تملك غي في 15 أبريل تحصل على 17 سنتا وإذا كنت لشرائه في 16 أبريل ثم أنك لن تحصل على 17 سنتا ، ثم ما نراه عادة هو سعر جنرال إلكتريك يسقط 17 سنتا في اليوم الذي يذهب الأرباح السابقة لذلك، إذا كنت تبحث لشراء خيار الاتصال على الأسهم التي هي على وشك أن يذهب الأرباح السابقة، ثم تعلمون أن السعر من الأسهم سوف تنخفض كمية توزيعات الأرباح ما هو باد إذا كنت تملك المكالمات على العكس من ذلك، إذا كنت تملك وضع، ثم دفع الأرباح هو شيء جيد لأنك تعرف السعر سوف down. Important تلميح عندما كنت تفكر في شراء خيار الاتصال على الأسهم وكنت تقارن الأسعار، وأحيانا سترى الأسعار التي تبدو مجرد رخيصة حقا والتي هي جيدة جدا ليكون صحيحا قد يكون ذلك لأن التجار الخيار يعرفون أن الأسهم على وشك أن إسقاط. هنا هي أفضل 10 مفاهيم الخيار يجب أن نفهم قبل اتخاذ أول التجارة الحقيقية.